Los precios del oro registraron un sólido repunte del 1,6 % este miércoles, situándose en los 5.166,75 dólares por onza a media jornada, debido a la intensificación del conflicto bélico en Oriente Medio y al estancamiento del rally alcista del dólar estadounidense que había presionado al metal a la baja el día anterior. La escalada de los ataques ininterrumpidos de Estados Unidos e Israel contra objetivos en Irán, sumada a los informes sobre consultas estratégicas con milicias kurdas para realizar incursiones terrestres, ha reactivado la demanda global de activos refugio tras una corrección del 4 % el martes, permitiendo que los futuros del oro para entrega en abril alcancen los 5.177,60 dólares mientras los inversores buscan protección frente a la volatilidad geopolítica y la incertidumbre económica derivada de los datos de empleo en las principales potencias occidentales en este marzo de 2026.
Debilidad del dólar y soporte de los metales preciosos
El retroceso del dólar tras sus máximos recientes ha abaratado el oro para los compradores que utilizan otras divisas, generando un entorno propicio para que otros metales preciosos también recuperen el terreno perdido durante las sesiones previas de liquidación masiva. La plata experimentó una subida significativa del 3,1 % hasta alcanzar los 84,55 dólares por onza, mientras que el platino y el paladio registraron incrementos superiores al 3,5 %, demostrando que la sensibilidad del mercado ante el estancamiento de la moneda estadounidense es actualmente el principal catalizador de corto plazo. Peter Grant, estratega senior de Zaner Metals, ha señalado que los fundamentos macroeconómicos siguen favoreciendo a los metales preciosos, argumentando que la persistencia del conflicto iraní actuará como un suelo de precios que impedirá caídas drásticas a pesar de la volatilidad intrínseca del mercado de materias primas.
Impacto de los datos de empleo y tipos de interés en la inversión
El panorama para los activos que no generan intereses, como el oro, se mantiene estrechamente ligado a las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal y a la salud del mercado laboral estadounidense mostrada en el informe de ADP. Aunque la creación de empleo en el sector privado durante febrero superó las previsiones iniciales, la drástica revisión a la baja de las cifras del mes anterior ha sembrado dudas sobre la sostenibilidad del crecimiento económico, lo que refuerza la tesis de que los tipos de interés podrían mantenerse en niveles que no penalicen la tenencia de metales preciosos. Esta ambigüedad en los datos macroeconómicos, combinada con el riesgo de una guerra regional a gran escala, está forzando a los gestores de fondos a diversificar sus carteras hacia el oro como una medida de seguro contra eventos sistémicos inesperados que podrían paralizar los mercados de renta variable tradicionales.
Refugio geopolítico ante la nueva fase de la guerra en el Golfo
Desde una perspectiva analítica estratégica, el comportamiento del oro en las últimas 24 horas revela que el mercado ha dejado de reaccionar de forma puramente financiera para entrar en una fase de “pánico preventivo” ante la posibilidad de un cambio en las fronteras políticas de Oriente Medio. La implicación de milicias kurdas bajo asesoramiento estadounidense sugiere que el conflicto con Irán podría evolucionar desde ataques aéreos hacia una guerra de desgaste interna, lo que tradicionalmente provoca una fuga de capitales de la región hacia activos físicos custodiados en jurisdicciones seguras. Este valor intrínseco del oro como moneda de última instancia se vuelve vital cuando las rutas de suministro energético y la estabilidad de las divisas nacionales se ven amenazadas, convirtiendo cada noticia de avance militar en un impulso directo para las cotizaciones internacionales que buscan nuevos máximos históricos.
Dada la inercia del conflicto militar y la inestabilidad de las previsiones laborales en Estados Unidos, es altamente probable que el oro intente consolidar el nivel de los 5.200 dólares en las próximas jornadas, mientras que cualquier indicio de represalia iraní directa contra infraestructuras críticas podría disparar la cotización hacia récords sin precedentes antes de que concluya el primer trimestre de 2026.